中国网4月17日讯（记者 宋若冰） 2021亚信金融峰会于2021年4月17日至18日在中国济南举办。本次峰会在中华人民共和国外交部的指导下，由中国开发性金融促进会和济南市人民政府主办，山东省文化产业国际商会协办。

17日下午，峰会围绕“共享科技发展新成果”展开主题演讲。文因互联CEO鲍捷在发言中谈到了新金融的四个现代化，即装备现代化，实现从传统手工操作到机器操作；战术现代化，把金融的组织知识沉淀为机器流程的过程；组织现代化，把金融机构内部实现大规模的分工和内部赋能的过程；生态现代化，打破组织的边界，实现外部的赋能。

以下为发言实录：

鲍捷：谢谢各位领导，各位来宾，非常荣幸有机会在这里汇报我们这几年在金融科技上面的工作。疫情给包括金融在内的各个行业都带来了非常大的冲击，但是我也相信，未来的世界经济和金融一定会更加开放，而且在这个过程中技术一定会发生很大的变化，各位领导之前也提到人工智能的重要性，在过去4到5年的时间里，在每一年里人工智能都取得了非常巨大的进步，在金融行业的应用上。今天在座的大部分嘉宾是金融或经济上的专家，我算是金融的门外汉，过去20年一直在做人工智能的应用，理科生。前几年人民银行央行发了工作报告，说是理科生对于经济增长有正面的促成作用，所以理科的视角也许可以给金融发展带来一些新的思路。文因互联公司还是一个创业公司，最近几年一直在致力于把人工智能的技术应用于资本市场的技术设施建设，我们也参与了科创板、新三板等多个监管系统的科技升级，也参与了一些投行的智能化研究。我简单作个汇报。

值得指出的是，今天的讨论虽然以证券市场为主，但我想对于银行和保险也是适用的。投行是什么呢？投资银行和交易机构从欧洲大概是400年前，美国是200多年开始，中国在20多年前，从非常简单的交易商的协议开始，到现在变成了非常复杂的行业，但其本质没有发生变化，通过信用的标准化实现较大的市场上的有效的资源配置。信息技术之所以能被投行起到促进作用，是依赖于一个基本原理也就是字段化，就是市场的边界不能超过信息能够及时到达的范围。

在过去的两百多年当中，我们一次又一次看到信息技术的不断进步在加速通讯的速度和效率，从而不断扩展了市场的边界。比如在1930年，旗语的使用大大加速了美国证券市场的标准化。在1860年代电报的使用带来了自动报价机，一方面使得美国的股票市场集中化，纽约最主要的股票交易市场，另一方面也促进了交易信息的进一步标准化，比如股票的登记制度，随后电话、电子显示屏、自动报价系统、自动撮合系统、互联网撮合系统等等，每一次都促进了信息标准化和执行自动化。比如纳斯达克，这个词就是美国交易商协会的自动报价系统。自动报价系统本身就是对美国数百个场外市场的交易数据和交易标准的标准化，通过这种标准化，才能实现大规模的自动化，从而扩展市场的边界。所以1986年像微软这样优秀的公司能够上市，就依赖于本身就是技术进步的后果，也创造了巨大的财富。

最近十年，人工智能和区块链技术的应用其实只是信息技术对证券领域促进的又一个新阶段，所以我们可以总结，人工智能之所以能够对投资银行和金融的其他方面产生正面促进作用，就是因为它可以帮助我们进一步的实现信用的标准化，从而实现执行的自动化。其中信用的标准化又是执行自动化的前提，因为过去机器的自动执行需要我们提供机器可以理解的标准化信息，在过去10年中，人工智能技术不断提升了证券市场的标准化程度，从而不断扩大信息能够及时到达的范围，从而不断扩大市场边界，帮助金融机构提供了质量更好的产品，也让以前不可能提供的产品成为了可能。疫情为金融行业带来了巨大挑战，既是一场危险，也是机会。它是危险，因为传统的信用形成和金融机制依靠大量的线下文档处理和线下人员履行和手工操作，所以每次投行的一个案子都是一屋子的文档要人工来处理。这些线下操作在疫情中遇到了极大的困难。

但是疫情也是一个机会，它迫使金融机构去实现了数字化转型，把传统的手工操作加速实现了线上化了自动化。如果没有疫情，这种转变还需要更长时间。而且金融机构被迫采用了新技术后也发现这并不是一种负担，而是大大加强了它们的业务能力，创造了大量的新增长点。这里我用上交所作一个例子，我们跟上交所有4年的合作，在去年疫情期间，很多人没有办法正常上班，但是在2月3号的时候，上交所恢复了正常的监管服务，可以说这是他们从2017年以来，在人工智能上大量的投入是分不开的，在疫情期间，除了人之外还有大量的数字机器人在帮助上交所进行监管和服务工作。比如在疫情期间，我们帮助上交所进行了上市公司的防疫和捐赠信息的统计，大概3000多家公司，可以说当天就可以完成工作。如果用传统的手工方式是根本不可能做到的。在没有用人工智能之前，上交所有400多种公告里，当天能处理完的只有9种，现在在没有增加人手的情况下，超过一半的上交所的公告和100多种科创板的公告都能实现近乎实时的处理。又比如说科创板的创建和注册制的实行，跟人工智能也是离不开的。一份招股说明书有7000多个数据点，如果用传统的人工方法来做要几个月的时间才能处理完，现在用机器几分钟就可以处理完。相比过去，实现了上百倍的效率提升，而且也基本上初步实现了监管的全覆盖无死角的要求。过去由于海量的监管数据没有能够及时的处理，其实有大量的问题是没有及时发现的，但是现在在机器的审核之下，劣质的披露信息想蒙混过关变得非常困难，而且这也是一场军备竞赛，随着监管机构大量使用数字机器人，很多被监管机构也在使用数字机器人，所以这是一场机器人和机器人之间的博弈。

上交所的技术在我看来只是新金融现代化的开端，新金融的现代化其实就跟其他行业一样，是金融手工业到大工业的转变，我把它称为新金融的四个现代化，第一个是装备现代化，实现从传统手工操作到机器操作这个变化，底层依赖的技术主要是自然语言处理技术，也就是技术数据处理的结构化。第二个是战术现代化，把金融的组织知识沉淀为机器流程的过程，这个对应的是流程自动化，在底层依赖于知识图谱和规则系统的技术。第三个是组织的现代化，把金融机构内部实现大规模的分工和内部赋能的过程，对应的是业务的服务化。在技术上依赖于推理机的技术和支持管理系统的技术。第四个是生态现代化，也就是如果打破组织的边界，实现外部的赋能，不仅仅是内部的赋能，从而实现像开放银行、开放投行这样的组织。对应的是服务的现代化，底层依赖于AI合约技术和分布式信任技术等等。所以我们看到，人工智能技术对金融的四个现代化都起到巨大的促进作用，今天看到的仅仅只是一个开端。四个现代化又都是围绕着核心主题来的，信用的标准化和执行的自动化，由机器实现数据自动化互联之后，每一步都可以使能后面更加智能的步骤。所以每一步都是后一步的前提，比如数据结构化是流程自动化的前提，流程自动化又是业务服务化的前提。业务服务化的本质是金融机构内部资源的自动化，或者说它是流程的标准化，因为有了标准化所以有了自动化，而当内部流程实现自动化之后，必然会突破组织边界实现外部资源的标准化，也就是服务的开放化。

所以在每个阶段我们都会带来新业务的解锁，不仅仅是节约了现有业务的成本，更重要的是使过去不可能实现的业务成为可能，不断的提高产品质量，不断的提升产品能力，也不断提高协作生态能力。今天很多老师提到了一些新概念，比如说绿色金融、碳中和金融，对应的是ESG金融理念，其中E代表环境Environment。为什么以前很难实现ESG的分析呢？因为绝大多数的ESG材料是不在财务报表当中的，有几千个数据点，需要从浩如烟海的文字材料中把它大海捞针过来。所以以前要用人工来做，是没有办法实时做到，但是用人工智能的程序就可以做到这一点。

又比如说在多层次资本市场的构造当中，中国有4000家主板公司，8000家新三板公司，20万家四版公司。如果不用人工智能技术，用传统的券商服务能力，我们只能服务4000家公司，很难应对这么大体量的数据，实现信息质量的提升。现在又出现了数字挂牌、数字转板这些新的产品发行的试点，其中每一个环节人工智能都在发挥作用，所以未来的资本市场是一个从小学、中学、大学式的多层次公众公司升级的过程，其中人工智能技术起到了很大的作用。

人工智能不仅仅帮助我们节约成本，更重要的是帮助我们发行新产品，创造出大量新的财富，类似于注册制、ABS资产证券化。我相信中国的金融会越来越开放，中国金融市场未来的玩家不仅仅是中国自己的企业和投资机构，也会有越来越多像亚信组织的国家和其他国家来参与，成为中国资本市场的有机组成部分。所以我们会看到，技术的进步在帮助我们扩大市场的边界。在人工智能的帮助之下，我相信金融将实现一种范式的革命，从传统的手工操作，经过几次跃迁之后升级开放的金融体系。未来的金融是活的数据的流动，从数字化到服务化再到生态化再到开放化，每一家金融机构都是类似Uber这样的互联网公司、技术公司，他们使用开放的API接口，充分利用社会资源，凡是有数据的地方就会有金融，就会有投行，凡是有信用的地方都可以实现标准化的交易。未来的金融可能是以数字资产发行和交易为主的开放型组织。所以这里依托于以知识图谱为支撑的流程自动化技术和区块链支撑的互信技术，我相信在这两种技术的支持下，证券行业一定也能实现自己大工业化的转型。

我今天下午查了一下中国银行PE，平均5.8，投行大概是15，而美国的投行在20到30。所以我相信如果中国的金融机构能够让自己的数据流动起来，金融机构所拥有的海量数据价值一定能暴发出来，到那时候银行的PE一定不是5，哪怕只是涨1倍到10，都是多么巨大的财富。以前大家提到人工智能在投行的应用想的都是炒股，那是一种零和博弈。在我看来人工智能最大的意义不是去进行零和博弈，而是创造新的边疆，创造新的财富。我相信未来的证券行业一定会成为大规模的协作系统，金融数据的交换摩擦力将从现在以天为单位降低到以秒为单位，在不远的将来，大概5到10年的时间里，我相信一个大规模金融的高速公路将会出现在世界东方，在这个人工智能创造的新系统之上，我相信和历史上历次的技术革命一样，我们将实现大规模的自动化和市场的跃迁，我们将大大的扩展市场的边界，我们将创造新的财富。谢谢各位领导和嘉宾。